التدفق النقدي الحر هو صافي التغير في النقد الناتج عن عمليات الشركة خلال فترة إعداد التقارير ، مطروحًا منه النفقات النقدية لرأس المال العامل والنفقات الرأسمالية وأرباح الأسهم خلال نفس الفترة. هذا مؤشر قوي على قدرة الكيان على الاستمرار في العمل ، حيث أن هذه التدفقات النقدية ضرورية لدعم العمليات ودفع النفقات الرأسمالية المستمرة.
كيفية حساب التدفق النقدي الحر
صيغة التدفق النقدي الحر هي:
التدفق النقدي الحر = التدفق النقدي التشغيلي - تغيرات رأس المال العامل - النفقات الرأسمالية - توزيعات الأرباح
يختلف حساب التدفق النقدي الحر لكيان غير ربحي إلى حد ما ، لأن المنظمة غير الربحية لا تصدر أرباحًا. في هذه الحالة ، الصيغة المعدلة هي:
التدفق النقدي الحر غير الربحي = التدفق النقدي التشغيلي - تغييرات رأس المال العامل - النفقات الرأسمالية
يتم حساب عنصر "التدفق النقدي التشغيلي" في المعادلة على النحو التالي:
التدفق النقدي التشغيلي = صافي الدخل + الإهلاك + الاستهلاك
أهمية التدفق النقدي الحر
يعد نموذج التدفق النقدي الحر مهمًا لأنه مؤشر على الصحة المالية للأعمال التجارية ، وخاصة قدرتها على الاستثمار في فرص عمل جديدة. يستخدم النموذج أيضًا من قبل المستثمرين لتقدير مقدار التدفق النقدي الذي قد يكون متاحًا للتوزيع عليهم في شكل أرباح. ومع ذلك ، يمكن أن تكون هناك مجموعة متنوعة من المواقف التي يمكن للشركة فيها الإبلاغ عن تدفق نقدي حر إيجابي ، والتي تكون بسبب ظروف لا تتعلق بالضرورة بوضع صحي طويل الأجل. على سبيل المثال ، يمكن أن يحدث التدفق النقدي الحر الإيجابي بسبب:
بيع أصول الشركات الكبرى
تقليص أو تأخير النفقات الرأسمالية
تأخير سداد الذمم الدائنة
تسريع إيصالات القبض مع خصومات عالية التكلفة على السداد المبكر
التنازل عن توزيعات الأرباح
تقليص نفقات الصيانة الرئيسية
تقليل نفقات التسويق
تقليص الزيادات المقررة في الأجور
استلام دفعة مقدمة كبيرة من العميل
الدخول في ترتيبات بيع وإعادة تأجير الأصول الرئيسية
في هذه الأمثلة ، اتخذت الإدارة خطوات لتقليل قابلية استمرار العمل على المدى الطويل من أجل تحسين التدفقات النقدية المجانية قصيرة الأجل. يمكن أن تكون الإجراءات الأخرى ، مثل تسريع تحصيل الحسابات المستحقة القبض من خلال التغييرات في شروط الدفع أو التحول إلى أنظمة الإنتاج في الوقت المناسب ، مفيدة للأعمال التجارية مع الاستمرار في تقليل التدفقات النقدية الصادرة.
يمكن أيضًا أن يتأثر التدفق النقدي الحر بمعدل نمو الأعمال. إذا كانت الشركة تنمو بسرعة ، فإنها تتطلب استثمارًا كبيرًا في حسابات القبض والمخزون ، مما يزيد من استثمار رأس المال العامل وبالتالي يقلل من مقدار التدفق النقدي الحر. على العكس من ذلك ، إذا كانت الشركة تتقلص ، فإنها تقوم بتحويل بعض رأس مالها العامل مرة أخرى إلى نقد حيث يتم سداد المستحقات وتصفية المخزون ، مما يؤدي إلى زيادة مقدار التدفق النقدي الحر.
هناك اعتبار إضافي وهو قدرة الشركة على إعادة الأموال النقدية من شركة تابعة. إذا كانت شركة تابعة تقوم بتوزيع مبالغ نقدية هائلة ، فلن يكون هناك فرق كبير للشركة الأم إذا لم تتمكن من الوصول إلى النقد ، بسبب الضوابط الصارمة على إعادة الأموال النقدية من قبل الحكومة المعنية.
وبالتالي ، يجب أن تكون على دراية بالحالة العامة والاتجاه الاستراتيجي للأعمال التجارية عند تقييم ما إذا كانت التدفقات النقدية الحرة مفيدة أم لا.
