نسبة الاحتفاظ هي نسبة صافي الدخل المحتفظ به لتمويل الاحتياجات التشغيلية للأعمال. يشير مستوى الاحتفاظ المرتفع إلى أن الإدارة تعتقد أن هناك استخدامات للنقد داخليًا توفر معدل عائد أعلى من تكلفة رأس المال. يعني مستوى الاحتفاظ المنخفض أن معظم الأرباح يتم تحويلها إلى المستثمرين في شكل أرباح.
يتم استخدام النسبة من قبل مستثمري النمو لتحديد تلك الشركات التي يبدو أنها تعيد الأموال إلى عملياتها ، على أساس النظرية القائلة بأن هذا سيؤدي في النهاية إلى زيادة أسعار أسهمها. قد يكون هذا الاستخدام التوقعي للنسبة غير صحيح في الحالات التي تتوقع فيها إدارة الشركة حدوث تراجع في الأعمال التجارية ، وبالتالي تحتفظ بأموال إضافية ببساطة لبناء احتياطي مقابل الأوقات الأصغر المتوقعة في المستقبل القريب.
يمكن أن يعكس الانخفاض المفاجئ في معدل الاستبقاء اعترافًا من قبل الإدارة بعدم وجود المزيد من فرص الاستثمار المربحة للشركة. إذا كان الأمر كذلك ، يمكن أن يشير هذا إلى انخفاض كبير في عدد المستثمرين في النمو وزيادة ملحوظة في عدد المستثمرين الذين يمتلكون أسهم الشركة.
صيغة نسبة الاستبقاء هي:
(صافي الدخل - توزيعات الأرباح المدفوعة) ÷ صافي الدخل = نسبة الاحتفاظ
على سبيل المثال ، تبلغ ABC International عن صافي دخل قدره 100،000 دولار وتدفع 30،000 دولار من أرباح الأسهم. تبلغ نسبة الاحتفاظ بها 70٪ ، ويتم حسابها على النحو التالي:
(صافي الدخل 100،000 دولار - توزيعات الأرباح المدفوعة 30،000 دولار) ÷ 100،000 دولار صافي الدخل = 70٪
مشكلة في هذه الصيغة هي توقيت دفع الأرباح. يجوز لمجلس الإدارة إعلان توزيعات الأرباح ولكن لا يأذن بالدفع حتى فترة خارج الوقت الذي يتم فيه حساب نسبة الاحتفاظ ، لذلك لا يظهر طرح الأرباح في البسط.
هناك مشكلة أخرى في النسبة وهي الافتراض الأساسي بأن مبلغ النقد الناتج عن نشاط تجاري يطابق صافي دخله المعلن. قد لا يكون هذا هو الحال ، وخاصة في ظل أساس الاستحقاق المحاسبي ، حيث يمكن أن يكون هناك اختلاف كبير بين الرقمين. عندما تختلف التدفقات النقدية اختلافًا كبيرًا عن صافي الدخل ، تكون نتيجة نسبة الاحتفاظ مشكوكًا فيها إلى حد كبير.
نسبة الاحتفاظ هي معكوس نسبة توزيع الأرباح ، والتي تقيس نسبة صافي الدخل المدفوع للمستثمرين كأرباح أو إعادة شراء الأسهم.
شروط مماثلة
تُعرف نسبة الاستبقاء أيضًا باسم نسبة الاسترداد.
