تمويل

نظام التسوية المتصل المستمر

تم تصميم نظام التسوية المرتبطة المستمر للتخفيف من المخاطر المرتبطة بتسوية معاملات الصرف الأجنبي. تمثل تسوية صرف العملات الأجنبية خطر تخلف أحد الأطراف عن السداد قبل إتمام الصفقة ، لأن التسوية تتم من خلال حسابات في البنوك المراسلة في البلدان التي يتم فيها إصدار العملات ذات الصلة. نظرًا لوجود أنظمة الدفع الوطنية المختلفة في مناطق زمنية مختلفة حول العالم ، فمن المحتمل أن تتم تسوية جانب واحد من معاملة الصرف الأجنبي قبل الجانب الآخر من المعاملة. على سبيل المثال ، تتم تسوية المدفوعات بالدولار بعد مدفوعات اليورو ، والتي بدورها يتم تسويتها بعد مدفوعات الين. وبالتالي ، فإن أي شخص يشتري بالدولار ويدفع باليورو يكون قد قام بتسوية جانب اليورو من الدفع قبل استلام أي دولار. إذا فشل الطرف المقابل في خضم هذه المعاملة ، فإن بادئ المعاملة كان سيدفع دولارات ولكنه خسر اليورو المقاصة. هذا الخطر يسمى مخاطر التسوية.

لتجنب هذه المخاطر مع تسريع عملية التسوية أيضًا ، اجتمع عدد من البنوك الكبرى معًا لإنشاء نظام التسوية المرتبطة المستمرة (CLS). يتم تشغيل النظام من قبل CLS Bank International ، والتي تعتبر البنوك المؤسسة من المساهمين فيها. يمكن للبنوك الأخرى تقديم معاملات الصرف الأجنبي الخاصة بها من خلال هذه البنوك الأعضاء. يمكن تسوية العملات التالية في نظام CLS:

  • دولار استرالي

  • شيكل إسرائيلي

  • راند جنوب أفريقيا

  • الجنيه البريطاني

  • الين الياباني

  • دولار سينغافوري

  • الدولار الكندي

  • لقد فاز الكوريون

  • كرونة سويدية

  • كرونة دنماركية

  • بيزو مكسيكي

  • فرنك سويسري

  • اليورو

  • الدولار النيوزيلندي

  • الدولار الأمريكي

  • الدولار هونج كونج

  • الكرونة النرويجية

تحتفظ CLS بحساب مع البنك المركزي الذي يتحكم في كل من العملات المذكورة أعلاه. أيضًا ، كل بنك عضو في CLS لديه حسابه الخاص مع CLS ، والذي ينقسم إلى حساب فرعي لكل عملة. تقدم البنوك الأعضاء معاملات الصرف الأجنبي الخاصة بها إلى CLS ، والتي تستخدم نظام تسوية إجمالي للخصم من حساب أحد المشاركين بعملة واحدة ، بينما تقوم في نفس الوقت بإيداع حسابه بعملة مختلفة. إذا كان لدى بنك عضو مركز مدين صافٍ بعملة معينة ، فإن CLS يتطلب أن يكون لديه أرصدة كافية في حساباته الفرعية الأخرى (أقل هامشًا صغيرًا لمراعاة التقلبات المحتملة في أسعار الصرف خلال اليوم) ليكون بمثابة ضمان لـ مركز الخصم. إذا تجاوز مركز الخصم لأحد البنوك الأعضاء حدًا محددًا مسبقًا ، فيجب على هذا البنك تجديد حسابه الفرعي بالعملة التي لها وضع الخصم.

إن تدفق عملية تسوية CLS هو للبنوك الأعضاء لإرسال معلومات معاملات الصرف الأجنبي الخاصة بهم إلى CLS خلال اليوم ، وبعد ذلك يقوم CLS بإنشاء جدول المدفوعات الصافية التي يجب على البنوك الأعضاء دفعها إلى CLS. يقوم CLS بعد ذلك بمعالجة كلا جانبي كل معاملة صرف أجنبي فردية ، بحيث يتم الخصم من حساب أحد البنوك الأعضاء ، بينما يتم قيد حساب بنك عضو آخر. تعالج CLS هذه المعاملات على أساس الوارد أولاً يصرف أولاً. إذا أصبح الوضع النقدي للبنك العضو مع CLS ، أثناء تسلسل المعالجة ، منخفضًا للغاية ، فسوف يقوم CLS بالتخلي عن معاملاته المتبقية وتأجيلها حتى يتم توفير أموال إضافية من قبل البنك العضو.

بعد أن أكمل CLS هذه العملية ، فإنه ينقل الأرصدة المحدثة للتسويات مرة أخرى إلى الحسابات التي تحتفظ بها البنوك الأعضاء في البنوك المركزية في بلدانهم الأصلية. نظرًا لأن هذه المدفوعات هي نتيجة تجميع عدد كبير من المعاملات الصغيرة ، فهي على أساس صافي. يجب إكمال هذه المعالجة خلال فترة خمس ساعات تغطي ساعات العمل المتداخلة لأنظمة التسوية الوطنية المشاركة.

كيف تؤثر CLS على الشركة؟ إنه يعطي أمين الصندوق معلومات دقيقة حول متى ستحدث التسويات بعملات مختلفة ، والتي كان من الصعب التنبؤ بها بدقة في السابق. مع معلومات أفضل عن تسوية الصرف الأجنبي ، يمكن لموظفي الخزانة الآن تحسين إستراتيجيتهم الاستثمارية قصيرة الأجل.