عائد توزيعات الأرباح هو نسبة أرباح الشركة السنوية إلى سعر سهمها. بافتراض عدم حدوث تغيير في سعر السهم خلال فترة القياس ، فإن النسبة تقارب عائد الاستثمار للمساهم. الحساب هو مقدار أرباح الأسهم المدفوعة لكل سهم سنويًا مقسومًا على سعر السهم. الصيغة هي:
توزيعات الأرباح المدفوعة سنويًا ÷ سعر السوق للسهم = عائد توزيعات الأرباح
من السهل تحديد رقم توزيعات الأرباح المدفوعة وقد يكون مستقرًا نسبيًا ، لكن سعر السهم المستخدم في مقام المعادلة يمكن أن يمثل مشكلة ، لأنه قد يتقلب بشكل كبير حتى خلال فترة زمنية قصيرة ؛ قد تحتاج إلى استخدام متوسط سعر السهم الشهري لهذا الرقم.
يستخدم المستثمرون مفهوم عائد الأرباح لتحديد الأسهم التي ستدفع لهم عائدًا أعلى على الاستثمار إذا كانوا سيشترون الأسهم. لا يجب على المستثمر أن يعتمد قرار الشراء فقط على عائد توزيعات الأرباح ، لأن الشركة التي تعاني من مشاكل مالية قد لا يزال لديها عائد أرباح مرتفع. بدلاً من ذلك ، يجب عليك أيضًا تقييم نسبة الدفع ، وهي نسبة الأرباح التي يتم دفعها للمساهمين كأرباح. إذا كانت نسبة المدفوعات مرتفعة ، وخاصة إذا كانت تزداد بمرور الوقت ، فهذا يعني أن الشركة قد لا تكون قادرة على دعم مستوى الأرباح الحالي لفترة أطول ، وقد تواجه أيضًا صعوبات مالية كبيرة يمكن أن تؤدي إلى انخفاض سريع في سعر السهم.
إذا كان لدى الشركة فئات متعددة من الأسهم يتم دفع توزيعات الأرباح عليها ، فقد يكون لكل فئة عائد توزيعات مختلف. ينشأ هذا الموقف عندما يكون لدى الشركة مخزون مفضل تدفع عليه أرباح الأسهم ، والأسهم العادية التي تدفع عليها أرباحًا منفصلة.
إذا كانت الشركة في صناعة بطيئة النمو ولا يمكنها العثور على استخدامات أخرى لتدفقاتها النقدية ، فمن المرجح أن تدفع عائدًا أعلى لتوزيعات الأرباح لمستثمريها ، وبالتالي تجذب المستثمرين المهتمين أكثر بالدخل الثابت من توزيعات الأرباح. إذا كانت الشركة في صناعة عالية النمو وتستخدم جميع التدفقات النقدية المتاحة لتمويل عملياتها ، فقد لا يكون هناك عائد توزيعات على الإطلاق ، مما يجذب مجموعة مختلفة من المستثمرين المهتمين أكثر بتحقيق مكاسب رأسمالية من الحصول على السعر زيادة المخزون بمرور الوقت.
مثال على عائد توزيعات الأرباح
يمكن للمستثمر الاختيار بين الاستثمار في أسهم الشركة "أ" والشركة "ب". وقد دفعت الشركة "أ" 2.00 دولارًا أمريكيًا على شكل أرباح على أسهمها خلال السنوات القليلة الماضية ، بينما كانت الشركة "ب" تدفع 1.50 دولارًا فقط. ومع ذلك ، فإن سعر سهم الشركة أ هو 40 دولارًا ، في حين أن سعر سهم الشركة ب هو 25 دولارًا. وبالتالي ، فإن عائد توزيعات أرباح أسهم الشركة "أ" هو 5٪ و 6٪ لسهم الشركة "ب". إذا كان عائد توزيعات الأرباح هو الاعتبار الوحيد ، فيجب على المستثمر شراء أسهم الشركة "ب".
