الفرق بين حق الرجوع والديون بدون حق الرجوع هو قدرة المُقرض على أخذ أصول المقترض إذا لم يتم سداد الدين. إن الديون التي لا يحق لها حق الرجوع تحابي المقترض ، في حين أن دين الرجوع يميل إلى المقرض. عندما يُمنح المُقرض حقوق الرجوع في ترتيب الاقتراض ، فهذا يعني أنه يمكن للمقرض متابعة سداد الدين من المقترض عن طريق الاستيلاء على أصول المقترض المحددة. وبالتالي ، يشير دين الرجوع إلى اتفاق حيث يمكن للمقرض إرفاق أصول المقترض ، بينما يشير دين عدم حق الرجوع إلى اتفاق لا يستطيع فيه المقرض القيام بذلك (بخلاف الأصول المحددة كضمان). ومع ذلك ، قد يسمح ترتيب حق الرجوع للمقرض فقط بإرفاق أصول المقترض المحددة على وجه التحديد ، والتي بعد ذلك لا يكون للمقرض القدرة على الحصول على أصول إضافية للمقترض. في هذه الحالة ، قد لا يوفر وجود ميزة الرجوع التخفيف الكامل للمخاطر للمقرض.
المقرض هو الأكثر قدرة على فرض اتفاقية دين حق الرجوع على المقترض عندما يكون المقترض غير قادر على الحصول على تمويل من مكان آخر بشروط أفضل ، وخاصة عندما يكون المقترض في ظروف مالية صعبة. وعلى العكس من ذلك ، قد يكون المقترض قادرًا على المطالبة بشروط دين بدون حق الرجوع إذا كان بإمكانه الاختيار من بين العديد من المقرضين ولديه نتائج مالية ممتازة واحتياطيات أصول يمكن أن تبرر مطالبه.
قد يكون المُقرض أكثر استعدادًا لمنح الائتمان بموجب قرض حق الرجوع بسعر فائدة أقل مما هو الحال مع قرض بدون حق الرجوع ، حيث يتم تقليل مخاطر السداد للمقرض في ظل حالة عدم حق الرجوع. وبالتالي ، فإن بعض المقترضين أكثر استعدادًا لقبول شروط حق الرجوع مقابل سعر فائدة مخفض و / أو شروط اقتراض أخرى أكثر تساهلاً. وبدلاً من ذلك ، قد يكون المُقرض على استعداد لمنح ائتمان أقل بموجب اتفاقية عدم حق الرجوع ، وعادةً ما يصل فقط إلى مبلغ أي ضمان مرحل مقابل السند. بما أن المقرض ليس له حق الرجوع فوق مبلغ الضمان ، فمن الخطورة للغاية تمديد ائتمان إضافي.
يتمتع المقرض بسلطة أكبر في سوق الائتمان الضيقة ، وبالتالي فهو أكثر قدرة على فرض شروط الرجوع. والسبب هو أن عددًا أقل من المقرضين على استعداد لإصدار الأموال ، مما يقلل من مستوى المنافسة بين المقرضين على أعمال المقترضين.
