دوامة الموت هي حالة تؤدي فيها الانخفاضات المستمرة في سعر السوق لأسهم الشركة إلى قيام المزيد من المستثمرين الذين لديهم أوراق نقدية قابلة للتحويل أو أسهم مفضلة لتحويل أسهمهم إلى أسهم عادية للمُصدر ، مما يؤدي إلى فقدان المالكين الأصليين للأعمال الكيان. يتم تشغيل هذا الوضع من خلال مخصص في الأدوات القابلة للتحويل ، حيث تزداد نسبة التحويل مع انخفاض سعر السوق للأسهم العادية. الوضع دائم ذاتيًا ، لأن التحويلات المبكرة إلى الأسهم العادية تخفف من ربحية السهم للمُصدر ، مما يتسبب في مزيد من التحويلات إلى الأسهم العادية ، مما يؤدي إلى إضعاف الأرباح بشكل أكبر ، وهكذا دواليك. في النهاية ، سيكون هناك العديد من الأسهم العادية القائمة ، مما يؤدي إلى انخفاض ربحية السهم وربما انخفاض شديد في سعر السهم. بالنظر إلى هذه المخاطر ، فإن الشركة التي تصدر أدوات قابلة للتحويل يمكن أن تؤدي إلى دوامة الموت ربما تكون في أمس الحاجة إلى السيولة.
