تمويل

كيفية حساب فترة الاسترداد

فترة الاسترداد هي مقدار الوقت المطلوب للتدفقات النقدية الداخلة التي يولدها المشروع لتعويض التدفق النقدي الأولي. هناك طريقتان لحساب فترة الاسترداد ، وهما:

  • طريقة حساب المتوسط. قسّم التدفقات النقدية الداخلة السنوية المتوقعة إلى النفقات الأولية المتوقعة للأصل. يعمل هذا النهج بشكل أفضل عندما يُتوقع أن تكون التدفقات النقدية ثابتة في السنوات اللاحقة.

  • طريقة الطرح. اطرح كل تدفق نقدي سنوي فردي من التدفق النقدي الأولي ، حتى يتم تحقيق فترة الاسترداد. يعمل هذا النهج بشكل أفضل عندما يُتوقع أن تتغير التدفقات النقدية في السنوات اللاحقة. على سبيل المثال ، قد تؤدي الزيادة الكبيرة في التدفقات النقدية لعدة سنوات في المستقبل إلى فترة سداد غير دقيقة إذا كنت تستخدم طريقة حساب المتوسط.

لاحظ أنه في كلتا الحالتين ، يعتمد الحساب على التدفقات النقدية ، وليس حساب صافي الدخل (الذي يخضع لتعديلات غير نقدية).

من الممكن أيضًا إنشاء إصدار أكثر تفصيلاً لطريقة الطرح ، باستخدام التدفقات النقدية المخصومة. إنها النتيجة الأكثر واقعية ، ولكنها تتطلب المزيد من الجهد لإكمالها.

مثال على فترة الاسترداد

طريقة حساب المتوسط: تنفق ABC International 100000 دولار أمريكي لشراء آلة جديدة ، مع دفع جميع الأموال عند شراء الجهاز. خلال كل سنة من السنوات الخمس المقبلة ، من المتوقع أن تتطلب الماكينة 10000 دولار من تكاليف الصيانة السنوية ، وستولد 50 ألف دولار من المدفوعات من العملاء. لذلك من المتوقع أن يبلغ صافي التدفقات النقدية الإيجابية السنوية 40000 دولار. عندما يتم تقسيم الدفعة النقدية الأولية البالغة 100،000 دولار أمريكي على التدفق النقدي السنوي البالغ 40،000 دولار أمريكي ، تكون النتيجة فترة استرداد تبلغ 2.5 سنة.

طريقة الطرح: خذ نفس السيناريو ، باستثناء أن مبلغ 200000 دولار من إجمالي التدفقات النقدية الإيجابية موزعة على النحو التالي:

السنة 1 = 0 دولار

السنة 2 = 20000 دولار

السنة 3 = 30000 دولار

السنة 4 = 50000 دولار

السنة 5 = 100،000 دولار

في هذه الحالة ، يجب أن نطرح التدفقات النقدية المتوقعة من المصروفات الأولية البالغة 100000 دولار للسنوات الأربع الأولى قبل استكمال فترة الاسترداد ، لأن التدفقات النقدية تتأخر إلى حد كبير وبالتالي ، تكشف طريقة حساب المتوسط ​​عن مردود قدره 2.5 سنة ، بينما تظهر طريقة الطرح مردودًا قدره 4.0 سنوات.