تمويل

العائد على متوسط ​​حقوق الملكية

يقيس العائد على متوسط ​​حقوق الملكية أداء الشركة بناءً على متوسط ​​حقوق المساهمين القائمة. المقياس مفيد بشكل خاص في الحالات التي تقوم فيها الشركة ببيع أو إعادة شراء أسهمها بنشاط ، أو إصدار أرباح كبيرة ، أو تعاني من مكاسب أو خسائر كبيرة.

معادلة العائد الأساسي على حقوق المساهمين هي ببساطة صافي الدخل مقسومًا على حقوق المساهمين. ومع ذلك ، فإن المقام في هذه الصيغة يعتمد على رقم حقوق المساهمين النهائيين في الميزانية العمومية ، والذي يمكن أن يشمل مبيعات الأسهم في اللحظة الأخيرة ، وعمليات إعادة الشراء ، ومدفوعات الأرباح ، وما إلى ذلك. قد تكون النتيجة هي رقم العائد على حقوق الملكية الذي لا يعكس بدقة العائد الفعلي خلال فترة القياس بأكملها.

النهج الأفضل هو تطوير رقم متوسط ​​للأسهم. إن أبسط نهج هو جمع أرقام حقوق المساهمين في البداية والنهاية معًا والقسمة على اثنين. ومع ذلك ، إذا كان هناك عدد من معاملات حقوق الملكية خلال الفترة التي ينطبق عليها رقم صافي الدخل ، فقد يكون من الضروري تطوير متوسط ​​أكثر دقة. على سبيل المثال ، قد يكون متوسطًا يتضمن رقم حقوق المساهمين النهائيين لكل شهر من العام ، والذي يتم تقسيمه بعد ذلك إلى رقم صافي الدخل للعام بأكمله. والنتيجة هي نتيجة قياس أكثر دقة.

بناءً على هذه المناقشة ، فإن صيغة العائد على متوسط ​​حقوق الملكية هي:

صافي الدخل ÷ ((بداية حقوق المساهمين + حقوق المساهمين المنتهية) 2)

على سبيل المثال ، يكسب العمل التجاري 100000 دولار في صافي الدخل السنوي. بلغت حقوق المساهمين في البداية 750.000 دولار أمريكي وحقوق المساهمين النهائيين 1.000.000 دولار أمريكي. حساب العائد على متوسط ​​حقوق المساهمين هو:

100000 دولار صافي الدخل ÷ ((750،000 دولار بداية رأس المال + 1،250،000 دولار حقوق الملكية النهائية) 2)

= 10%

إذا كانت الشركة نادراً ما تشهد تغييرات كبيرة في حقوق المساهمين ، فربما لا يكون من الضروري استخدام متوسط ​​رقم حقوق الملكية في مقام الحساب.