هيكل رأس المال الأمثل للأعمال التجارية هو مزيج من تمويل الديون وحقوق الملكية الذي يقلل من متوسط التكلفة المرجحة لرأس المال مع زيادة قيمته السوقية إلى الحد الأقصى. تمويل الديون أقل تكلفة من تمويل حقوق الملكية ، حيث أن مصروفات الفائدة المرتبطة بالديون قابلة للخصم الضريبي ، في حين أن توزيعات الأرباح ليست معفاة من الضرائب. لا يعني فرق التكلفة هذا أن هيكل رأس المال الأمثل يجب أن يتألف بالكامل من الديون ، لأن المبلغ المفرط للديون يزيد من خطر الإفلاس ، مما يقلل من القيمة السوقية للأعمال. وبدلاً من ذلك ، فإن الهيكل الأمثل ينطوي على مزيج من الديون منخفضة التكلفة ومقدار كافٍ من تمويل رأس المال بتكلفة أعلى للتخفيف من مخاطر عدم القدرة على سداد الديون. قد يكون من الصعب العثور على النقطة الدقيقة للتحسين ، لذلك يحاول المديرون عادةً العمل ضمن نطاق من القيم.
إذا كان لدى الشركة تدفقات نقدية متغيرة بدرجة كبيرة ، فإنها تكون أقل قدرة على سداد أي ديون مستحقة. في هذه الحالة ، من المرجح أن يحتوي هيكل رأس المال الأمثل على القليل جدًا من الديون وكمية كبيرة من حقوق الملكية. على العكس من ذلك ، إذا كان لدى الشركة تدفقات نقدية ثابتة ومتسقة ، فيمكنها تحمل عبء ديون أكبر بكثير ؛ يحتوي هيكل رأس المال الأمثل الناتج على نسبة مئوية أعلى بكثير من الديون.
يقاس هيكل رأس المال عادة بنسبة الدين إلى حقوق الملكية. عادة ما يتم رسم النسبة على خط الاتجاه لمعرفة كيف تتغير بمرور الوقت. يمكن أيضًا مقارنتها بنفس النسبة للشركات الأخرى في نفس الصناعة ، لمعرفة ما إذا كانت إدارة الشركة تستخدم مبلغًا غير عادي من الديون ضمن هيكل رأس مالها. قد تتلقى الإدارة أيضًا إشارات من مجتمع الاستثمار فيما يتعلق بتصور هيكل رأس المال في السوق ؛ قد يكون هذا في شكل زيادة أسعار الفائدة على الديون الجديدة عندما يعتقد المستثمرون أن هيكل رأس المال أصبح غير متوازن للغاية لصالح الديون.
