القيمة المضافة للمساهمين هي مقياس للقيمة المتزايدة للأعمال التجارية لأولئك الذين استثمروا فيها. في الأساس ، يوضح الحساب مقدار الأرباح الإضافية التي تحققها الشركة لمستثمريها والتي تزيد عن تكلفة الأموال. يوفر معلومات أكثر صلة من رقم صافي الربح الذي يتم الإبلاغ عنه عادة من قبل الشركة ، حيث أن صافي الربح وحده لا يأخذ في الاعتبار تكلفة الأموال. الحساب هو:
صافي الربح التشغيلي بعد الضريبة - تكلفة رأس المال = القيمة المضافة للمساهمين
عدة نقاط بخصوص الحساب هي:
يتم تضمين الأرباح التشغيلية فقط في الحساب ، وبالتالي استبعاد الآثار الخارجية لأي دخل أو مصروف يتعلق بقضايا التمويل أو العناصر غير العادية.
تتكون تكلفة رأس المال من متوسط تكلفة الشركة المرجح للديون وحقوق الملكية ، والتي تشمل الأسهم الممتازة.
عند استخدام هذا القياس ، كن على دراية بالمسائل التالية:
أداء الشركة وتكلفة ديونها مرتبطان. أي أن المقرضين سيزيدون تكلفة الأموال إذا انخفضت نتائج الشركة ، مما يؤدي بدوره إلى زيادة تكلفة رأس المال وبالتالي تقليل نتيجة القيمة المضافة للمساهمين. وبالتالي ، يميل أداء الشركة الضعيف إلى التسبب في انخفاض متسارع في هذا القياس. والعكس صحيح أيضًا عندما يتحسن الأداء.
يجب أن يستند القياس إلى آخر 12 شهرًا من الأداء على أساس متجدد ، لإعطاء أحدث النتائج. قد لا يكون للقياسات طويلة المدى المستندة إلى النتائج التاريخية القديمة أهمية تذكر ، خاصة إذا كان هناك تغيير جوهري حديث في أداء الشركة.
قد يكون من الصعب التأكد من تكلفة رأس المال إذا كانت الشركة مملوكة ملكية خاصة ، لذلك يُنصح بتقييد استخدام هذا القياس على الشركات المملوكة ملكية عامة.
