يحدث الاندماج العكسي عندما تشتري شركة خاصة شركة صورية مملوكة ملكية عامة. نتيجة الاندماج العكسي هو اندماج الكيان المملوك للقطاع الخاص في الهيكل العام. يتم التخلص من الكيان الخاص وتصبح الشركة الصورية هي الكيان الوحيد المتبقي. هذا بديل أسرع وأقل تكلفة للطرح العام الأولي. من خلال اتباع هذا النهج ، يمكن لمالكي الأعمال التجارية الخاصة طرح أسهمهم على الجمهور. نظرًا لأن المعاملة تعني أن مالكي الشركة المقتناة يتولون بشكل أساسي المستحوذ القانوني ، فإنها تعتبر اندماجًا عكسيًا.
إيجابيات وسلبيات عمليات الاندماج العكسي
مزايا استخدام الدمج العكسي هي كما يلي:
- استثمار نقدي أصغر. يمكن للشركة المملوكة للقطاع الخاص أن تطرح نفسها للجمهور باستثمار صغير نسبيًا في شركة صورية ، وفي غضون فترة زمنية قصيرة.
- استثمار وقت أصغر. ستستثمر إدارة الأعمال المملوكة للقطاع الخاص وقتًا أقل بكثير في طرح الشركة للجمهور ، نظرًا لعدم الحاجة إلى عرض الطريق.
- مستقل عن السوق. يمكن أن يحدث الاندماج العكسي حتى أثناء التراجع في السوق ، لأن الشركة لا تحاول زيادة رأس المال.
- مشاركة القيمة. بمجرد تسجيل أسهمها ، يمكن تداولها ، وبالتالي تصبح أكثر قيمة للمستثمرين.
- خيارات الأسهم. قيمة خيارات الأسهم الممنوحة للموظفين أعلى ، حيث يمكنهم الآن بيع أسهمهم (بمجرد تسجيل الأسهم).
ومع ذلك ، هناك عدد من العيوب المرتبطة بعمليات الدمج العكسي ، بما في ذلك ما يلي:
- الخصوم غير الموثقة. قد تكون هناك التزامات غير موثقة مرتبطة بالشركة الصورية ، والتي أصبحت الآن التزامات المالكين الجدد.
- لا لجمع الأموال. لم يتم جمع الأموال كجزء من طرح أسهم عامة. يجب على الشركة الآن تقديم ملف إلى لجنة الأوراق المالية والبورصات (SEC) لتسجيل الأسهم ، والتي عادة ما تكون عملية طويلة.
- لا توجد بورصة. ربما لم يتم تسجيل القشرة في البورصة ، لذلك من المرجح أن يكون التداول في أسهم الشركة قليلًا.
- نفقات. يتعين على الشركة الآن إنفاق مبلغ كبير على الإيداعات لدى هيئة الأوراق المالية والبورصات ، ورفع مستوى ضوابطها ، وعلاقات المستثمرين.
بالنظر إلى هذه المشكلات ، لا يوصى عمومًا بالدمج العكسي ، على الرغم من أن العديد من المنظمات لا تزال تستخدمه كل عام. سيعمل هذا النهج بشكل أفضل مع المنظمات التي ليس لديها حاجة فورية لزيادة رأس المال ، والتي لديها أرباح كافية لتعويض تكاليف كونها ملكية عامة.
