تمويل

معدل العائد المطلوب

معدل العائد المطلوب هو الحد الأدنى للعائد الذي يتوقع المستثمر تحقيقه من خلال الاستثمار في المشروع. يحدد المستثمر عادةً معدل العائد المطلوب عن طريق إضافة علاوة مخاطر إلى نسبة الفائدة التي يمكن اكتسابها من خلال استثمار الأموال الزائدة في استثمار خالٍ من المخاطر. يتأثر معدل العائد المطلوب بالعوامل التالية:

  • مخاطر الاستثمار. قد تصر الشركة أو المستثمر على معدل عائد أعلى مطلوب لما يُنظر إليه على أنه استثمار محفوف بالمخاطر ، أو عائد أقل على استثمار منخفض المخاطر بالمقابل. سوف تستثمر بعض الكيانات الأموال في السندات الحكومية ذات العائد السلبي إذا كان ينظر إلى السندات على أنها آمنة للغاية.

  • السيولة من الاستثمار. إذا لم يتمكن الاستثمار من إرجاع الأموال لعدد من السنوات ، فإن هذا يزيد بشكل فعال من مخاطر الاستثمار ، مما يؤدي بدوره إلى زيادة معدل العائد المطلوب.

  • التضخم. يجب وضع معدل العائد المطلوب فوق معدل التضخم المتوقع. وبالتالي ، فإن معدل التضخم المرتفع المتوقع سيزيد بشكل كبير من معدل العائد المطلوب.

يعتبر معدل العائد المطلوب مفيدًا كمعيار أو عتبة ، يتم تجاهل المشاريع والاستثمارات المحتملة دونها. وبالتالي ، يمكن أن تكون أداة ممتازة للفرز من خلال مجموعة متنوعة من خيارات الاستثمار. ومع ذلك ، قد تختار الإدارة عن عمد تجاهل هذا المقياس والاستثمار بكثافة في منطقة تعتبر ذات أهمية إستراتيجية طويلة الأجل للشركة ؛ في هذه الحالة ، فإن التوقع هو أن معدل العائد المطلوب سيتم الوفاء به بالفعل ، ولكن في مرحلة ما في المستقبل.

معدل العائد المطلوب ليس هو نفسه تكلفة رأس مال الشركة. تكلفة رأس المال هي التكلفة التي تتكبدها الشركة مقابل استخدام الدين ، والأسهم الممتازة ، والأسهم العادية الممنوحة لها من قبل المقرضين والمستثمرين. تمثل تكلفة رأس المال أدنى معدل عائد يجب أن تستثمر فيه الشركة الأموال ، لأن أي عائد أقل من هذا المستوى يمثل عائدًا سلبيًا على ديونها وحقوق الملكية. لا ينبغي أن يكون معدل العائد المطلوب أقل من تكلفة رأس المال ، ويمكن أن يكون أعلى بكثير.

إن مستوى معدل العائد المطلوب ، إذا كان مرتفعًا للغاية ، يدفع بشكل فعال سلوك الاستثمار إلى استثمارات أكثر خطورة. وبالتالي ، فإن معدل العائد بنسبة 3 ٪ سيسمح للشخص بالاستثمار في مجموعة متنوعة من الفرص منخفضة المخاطر ، في حين أن معدل العائد بنسبة 15 ٪ من المرجح أن يلغي الخيارات منخفضة المخاطر ، مما يترك للمستثمر عددًا أقل بكثير من المخاطر الأعلى فرص الاستثمار البديلة.

يُعرف معدل العائد المطلوب أيضًا باسم معدل العقبة.