توزيعات الأسهم هي إصدار شركة ما لأسهمها العامة للمساهمين دون أي مقابل. على سبيل المثال ، عندما تعلن شركة عن توزيعات أرباح أسهم بنسبة 15٪ ، فهذا يعني أن كل مساهم يتلقى 15 سهمًا إضافيًا مقابل كل 100 سهم يمتلكها بالفعل . عادةً ما تصدر الشركة توزيعات أرباح الأسهم عندما لا يكون لديها النقد المتاح لإصدار توزيعات نقدية عادية ، ولكنها لا تزال تريد أن تعطي مظهرًا أنها أصدرت دفعة للمستثمرين.
في الواقع ، لا تتغير القيمة السوقية الإجمالية للشركة لمجرد أن الشركة أصدرت المزيد من الأسهم ، وبالتالي فإن نفس القيمة السوقية تنتشر ببساطة على المزيد من الأسهم ، مما يقلل على الأرجح من قيمة الأسهم للتعويض عن زيادة عدد الأسهم . على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة تبلغ قيمتها السوقية الإجمالية 10 ملايين دولار ولديها مليون سهم قائم ، فيجب بيع كل سهم في السوق المفتوحة مقابل 10 دولارات. إذا أصدرت الشركة بعد ذلك أرباحًا بنسبة 15 ٪ من الأسهم ، فهناك الآن 1150،000 سهمًا معلقة ، لكن القيمة السوقية للشركة بأكملها لم تتغير. وبالتالي ، فإن القيمة السوقية للسهم بعد توزيع أرباح الأسهم هي الآن 10،000،000 دولار أمريكي / 1،150،000 دولار أمريكي ، أو 8.70 دولار أمريكي.
إذا كانت أسهم الشركة تبيع بمثل هذا المبلغ الكبير على أساس كل سهم بحيث يبدو أنها تمنع المستثمرين من شراء الأسهم ، فقد يؤدي توزيع أرباح الأسهم الكبيرة إلى إضعاف القيمة السوقية للسهم بشكل كافٍ بحيث يهتم المزيد من المستثمرين بشراء السهم. المخزون. قد يؤدي هذا إلى زيادة صافية صغيرة في القيمة السوقية للسهم ، وبالتالي سيكون مفيدًا للمستثمرين. ومع ذلك ، نادرًا ما يكون ارتفاع سعر السهم عائقًا أمام المستثمر الذي يرغب في شراء الأسهم.
تتمثل مشكلة توزيع أرباح الأسهم في أنه قد يستخدم المبلغ المتبقي من الأسهم المصرح بها. على سبيل المثال ، قد يكون مجلس الإدارة قد أذن مبدئيًا بـ 15 مليون سهم ، و 10 مليون سهم قائمة. إذا أصدرت الشركة أرباحًا بنسبة 50 ٪ من الأسهم ، فإن هذا يزيد عدد الأسهم القائمة إلى 15 مليون سهم. سيتعين على مجلس الإدارة الآن تفويض المزيد من الأسهم قبل أن تتمكن الشركة من إصدار أي أسهم إضافية.
باختصار ، فإن أي مزايا لاستخدام عائد الأسهم طفيفة ، وبالتالي لا يوصى باستخدامها.
