تمويل

نسبة الفاصل الدفاعي

تقارن نسبة الفاصل الزمني الدفاعي مجموعة من الأصول السائلة بمستويات الإنفاق لتحديد المدة التي يمكن أن تستمر فيها الشركة في دفع فواتيرها. لا توجد إجابة صحيحة لعدد الأيام التي ستوفر خلالها الأصول الحالية أموالًا كافية لدعم عمليات الشركة. بدلاً من ذلك ، قم بمراجعة القياس بمرور الوقت لمعرفة ما إذا كان الفاصل الدفاعي يتناقص ؛ هذا مؤشر على أن احتياطي الشركة من الأصول السائلة يتناقص تدريجياً بما يتناسب مع التزامات السداد الفوري.

لحساب نسبة الفاصل الزمني الدفاعي ، قم بتجميع المبالغ النقدية ، والأوراق المالية القابلة للتداول ، والحسابات التجارية المستحقة القبض في متناول اليد ، ثم قسّمها على متوسط ​​مبلغ النفقات اليومية. لاحظ أن المقام ليس متوسط ​​مبلغ المصروفات ، لأن هذا يمكن أن يستبعد أي نفقات جارية للأصول. أيضًا ، ضع فقط حسابات القبض التجارية في البسط ، نظرًا لأن الذمم المدينة الأخرى (مثل من موظفي الشركة) قد لا تكون قابلة للتحصيل على المدى القصير. الصيغة هي:

(النقدية + الأوراق المالية القابلة للتسويق + الذمم التجارية المدينة) ÷ متوسط ​​النفقات اليومية

هناك العديد من المشكلات المتعلقة بهذا الحساب والتي يجب أخذها في الاعتبار عند تقييم نتائجه ، وهي:

  • تضارب في الإنفاق. العيب الرئيسي هو أن متوسط ​​مبلغ النفقات التي تتكبدها الشركة على أساس يومي غير ثابت. على العكس من ذلك ، فهو متكتل للغاية. على سبيل المثال ، قد لا تكون هناك نفقات كبيرة مطلوبة لعدة أيام ، تليها مدفوعات كبيرة لكشوف المرتبات ، ثم دفعة كبيرة لمورد معين. بسبب التوقيت غير المتكافئ للنفقات ، فإن النسبة لا تسفر عن عرض دقيق للغاية للمدة التي ستدعم فيها أصول الشركة العمليات.

  • تجديد المبالغ المستحقة القبض. يتم تجديد أرقام النقد وحسابات القبض المستخدمة في البسط باستمرار من خلال المبيعات الجديدة ، لذلك يجب أن يكون هناك نقود متاحة من هذا المصدر أكثر مما تشير إليه النسبة.

  • عدم اتساق الاستلام. تميل المقبوضات النقدية إلى أن تكون غير متساوية مثل المصروفات ، لذلك قد لا يكون مبلغ النقد المتاح لدفع النفقات فعليًا كافياً.

على سبيل المثال ، تعاني شركة Hammer Industries من تدهور دوري في صناعة المعدات الثقيلة ، ولكن يبدو أن الدورة آخذة في الظهور. تتوقع الشركة دفعة مقدمة نقدًا من عميل رئيسي في غضون 60 يومًا. في غضون ذلك ، يريد الرئيس التنفيذي فهم قدرة الشركة على البقاء في العمل بمعدل إنفاقها الحالي. تنطبق المعلومات التالية على التحليل:

النقد = 1200000 دولار

الأوراق المالية القابلة للتسويق = 3،700،000 دولار

الذمم المدينة التجارية = 4،100،000 دولار

متوسط ​​النفقات اليومية = 138500 دولار

حساب نسبة الفاصل الدفاعي هو:

(1،200،000 دولار أمريكي نقدًا + 3،700،000 دولار أمريكي للأوراق المالية القابلة للتسويق + 4،100،000 دولار أمريكي) ÷ 138،500 دولار أمريكي متوسط ​​النفقات اليومية

= 65 يومًا

تكشف النسبة أن الشركة لديها نقود كافية للبقاء في العمل لمدة 65 يومًا. ومع ذلك ، فإن هذا الرقم قريب جدًا من الاستلام المتوقع للنقد من العميل لدرجة أنه قد يكون من المنطقي التخلص من جميع النفقات التقديرية للأشهر القليلة القادمة ، لتمديد الفترة التي يمكن خلالها تمديد النقد المتبقي.