تمويل

معدل دوران الأسهم

معدل دوران الأسهم هو نسبة تقيس نسبة مبيعات الشركة إلى حقوق المساهمين. القصد من القياس هو تحديد الكفاءة التي تستخدم بها الإدارة حقوق الملكية لتوليد الإيرادات. حساب دوران الأسهم هو:

صافي المبيعات السنوية ÷ متوسط ​​حقوق المساهمين = معدل دوران حقوق الملكية

لإجراء هذا الحساب على أساس شهري ، استخدم رقم مبيعات 12 شهرًا اللاحقة في البسط ، وقم بمطابقته مع متوسط ​​حقوق المساهمين خلال نفس الفترة. للحصول على نتيجة أكثر دقة ، استخدم المتوسط ​​المرجح لحقوق المساهمين لفترة القياس.

كمثال على حساب دوران الأسهم ، يولد النشاط التجاري 1000000 دولار من المبيعات على مدار عام واحد. خلال ذلك الوقت ، تحتفظ المنظمة بمتوسط ​​رصيد أسهم قدره 200000 دولار. بناءً على هذه المعلومات ، تمتلك الشركة نسبة دوران حقوق الملكية بنسبة 5: 1 ، والتي يتم حسابها على النحو التالي:

1،000،000 دولار صافي المبيعات السنوية 200 200،000 دولار متوسط ​​حقوق المساهمين = 5x معدل دوران حقوق الملكية

هناك عدد من المشكلات التي يجب مراعاتها عند استخدام هذا القياس ، وهي:

  • تختلف النسبة بشكل كبير ، اعتمادًا على مدى كثافة رأس المال التي قد تكون عليها الصناعة. وبالتالي ، قد يكون لأعمال تكرير النفط نسبة أقل بكثير من أعمال الخدمات ، لأن أعمال المصفاة تتطلب استثمارًا رأسماليًا أكبر بكثير. وبالتالي ، إذا تم استخدام القياس لمقارنة أداء الشركات المختلفة ، فقم بذلك فقط للشركات الموجودة في نفس الصناعة.

  • يمكن لإدارة الشركة تحريف النسبة لصالحها باستخدام المزيد من الديون بدلاً من حقوق الملكية. سيؤدي القيام بذلك إلى زيادة النسبة ، ولكن يمكن أن يعرض الشركة لخطر جسيم إذا انخفضت الهوامش ، لأن المنظمة لن تكون قادرة على سداد ديونها.

  • تفترض النسبة أن معيار تحسين الشركة الرئيسي هو المبيعات ، بينما يكون في الواقع أكثر أهمية في الغالب لتوليد التدفق النقدي أو الأرباح. وبالتالي ، قد تركز النسبة على الهدف الخاطئ.

شروط مماثلة

دوران الأسهم يسمى أيضا دوران رأس المال.