يقارن معدل السعر إلى التدفق النقدي سعر السهم بالتدفق النقدي التشغيلي للسهم الواحد. يستخدم المستثمرون النسبة لتقدير مقدار التدفق النقدي الذي قد يكون متاحًا للتوزيع عليهم كأرباح ، وأيضًا كمقارنة بالاستثمارات المحتملة الأخرى. يمكن أن تكون الأسهم التي يبدو أنها أقل من قيمتها الحقيقية فيما يتعلق بالتدفقات النقدية التي يتم إنشاؤها لشركات أخرى مماثلة استثمارًا معقولاً.
يتم حساب نسبة السعر إلى التدفق النقدي على النحو التالي:
سعر السهم الحالي / التدفق النقدي للسهم = نسبة السعر إلى التدفق النقدي
على سبيل المثال ، يتم حاليًا بيع الأسهم العادية للشركة في البورصة مقابل 10 دولارات أمريكية لكل سهم. تقوم الشركة بتوليد تدفقات نقدية قدرها 3 دولارات لكل سهم ، وبالتالي فإن معدل السعر إلى التدفق النقدي هو 3.33x. يبلغ متوسط الصناعة لهذه النسبة 2.75 ضعفًا ، لذا يبدو أن أسعار الأسهم مبالغ فيها مقارنة بالشركات المماثلة.
هناك العديد من القضايا التي يجب مراعاتها كجزء من هذا التحليل. على سبيل المثال ، إذا كانت الشركة في وضع النمو المرتفع وتكتسب حصتها في السوق بسرعة ، فقد تكون تحرق نقودها وتعاني من تدفقات نقدية سلبية. في هذه الحالة ، سيظل المستثمرون يمنحون سهم الشركة تقييمًا مرتفعًا ، لأنهم يتوقعون أن تولد الشركة في النهاية تدفقات نقدية كبيرة. كمثال آخر ، تقوم الشركة ببيع أصولها ، مما يؤدي إلى تدفقات نقدية كبيرة. ومع ذلك ، نظرًا لأن المستثمرين يدركون أن قاعدة أصول الشركة يتم تدميرها تدريجيًا ، فقد يكونون أكثر عرضة للمزايدة على سعر السهم ، على الرغم من التدفقات النقدية الإيجابية. في كلا المثالين ، تقود توقعات المستثمرين للتدفقات النقدية المستقبلية سعر السهم ، وليس مقدار التدفقات النقدية الحالية.
