معدل العائد الداخلي (IRR) هو معدل العائد الذي تساوي فيه القيمة الحالية لسلسلة من التدفقات النقدية المستقبلية القيمة الحالية لجميع التكاليف المرتبطة. في الأساس ، يتم تعيين صافي القيمة الحالية على الصفر ، بحيث يمكنك حل معدل الخصم - وهو معدل العائد الداخلي.
يستخدم IRR بشكل شائع في إعداد الميزانية الرأسمالية ، لتمييز معدل العائد على التدفقات النقدية المقدرة الناتجة عن الاستثمار المحتمل. يتم اختيار المشروع الذي يحتوي على أعلى معدل عائد داخلي لأغراض الاستثمار (يخضع لاعتبارات أخرى). أسهل طريقة لحساب معدل العائد الداخلي هي فتح Microsoft Excel. ثم اتبع هذه الخطوات:
أدخل في أي خلية رقمًا سالبًا يمثل مقدار التدفق النقدي الخارج في الفترة الأولى. يعد هذا أمرًا طبيعيًا عند اقتناء الأصول الثابتة ، نظرًا لوجود نفقات أولية للحصول على الأصل وتثبيته.
أدخل التدفقات النقدية اللاحقة لكل فترة بعد الإنفاق الأولي في الخلايا الموجودة أسفل الخلية مباشرةً حيث تم إدخال رقم التدفق النقدي الأولي.
قم بالوصول إلى وظيفة IRR وحدد نطاق الخلايا الذي أدخلت فيه للتو إدخالات. سيتم احتساب معدل العائد الداخلي تلقائيًا. قد يكون من المفيد استخدام وظيفة زيادة العلامة العشرية لزيادة عدد المنازل العشرية التي تظهر في معدل العائد الداخلي المحسوب.
كمثال على حساب معدل العائد الداخلي ، تقوم الشركة بمراجعة استثمار محتمل ، حيث يوجد استثمار أولي متوقع قدره 20000 دولار في السنة الأولى ، يليه تدفقات نقدية واردة قدرها 12000 دولار و 7000 دولار و 4000 دولار في السنوات الثلاث المقبلة . إذا أدخلت هذه المعلومات في دالة Excel IRR ، فإنها تُرجع معدل عائد داخلي يبلغ 8.965٪.
تعد صيغة IRR في Excel مفيدة للغاية لاشتقاق معدل عائد محتمل بسرعة. ومع ذلك ، يمكن استخدامه لغرض أقل أخلاقية ، وهو النمذجة المصطنعة للمبالغ الصحيحة وتوقيت التدفقات النقدية لإنتاج معدل عائد داخلي يفي بإرشادات الميزانية الرأسمالية للشركة. في هذه الحالة ، يتلاعب المدير بالنتائج في نموذج التدفق النقدي الخاص به من أجل الحصول على قبول المشروع ، على الرغم من معرفته أنه قد لا يكون من الممكن تحقيق تلك التدفقات النقدية.
في حين أن معدل العائد الداخلي مفيد لتقدير العائد على التدفقات النقدية المتوقعة ، إلا أنه لا يأخذ في الحسبان العوامل الأخرى ، والتي قد تكون أكثر أهمية لشخص يقوم بتقييم مقترحات الميزانية الرأسمالية. على سبيل المثال ، قد يكون من الأهم ترقية قدرة عملية الاختناق ، بغض النظر عن أي تدفقات نقدية ذات صلة ، أو الامتثال لمتطلبات قانونية للحد من انبعاثات التلوث. في هذه الحالات ، لا يؤثر وجود معلومات معدل العائد الداخلي على قرار الاستثمار النهائي الذي تم اتخاذه ، ولا يحتاج حتى إلى أن يتم حسابه.
