تمويل

نسب الرفع المالي

تُستخدم نسب الرافعة المالية لتحديد المستوى النسبي لعبء الدين الذي تكبدته الشركة. تقارن هذه النسب إجمالي التزام الدين إما بموجودات أو حقوق ملكية الشركة. تشير النسبة المرتفعة إلى أن الشركة ربما تكبدت مستوى دينًا أعلى مما يمكن توقعه بشكل معقول لخدمة التدفقات النقدية المستمرة. نسبتا الرافعة المالية الرئيسية هما:

  • نسبة الدين. يقارن الأصول بالدين ، ويحسب كإجمالي الدين مقسومًا على إجمالي الأصول. تشير النسبة المرتفعة إلى أن الجزء الأكبر من عمليات شراء الأصول يتم تمويله بالديون.

  • نسبة الدين إلى حقوق الملكية. يقارن حقوق الملكية بالدين ، ويحسب على أنه إجمالي الدين مقسومًا على إجمالي حقوق الملكية. تشير النسبة المرتفعة إلى أن أصحاب الأعمال قد لا يقدمون أسهمًا كافية لتمويل الأعمال التجارية.

نسب الرافعة المالية هي في الأساس مقاييس للمخاطر ، حيث أن المقترض الذي لا يستطيع سداد التزامات ديونه معرض لخطر كبير بالدخول في الحماية من الإفلاس. ومع ذلك ، يمكن أن يكون قدرًا متواضعًا من الرافعة المالية مفيدًا للمساهمين ، لأنه يعني أن الشركة تقلل من استخدامها لحقوق الملكية لتمويل العمليات ، مما يزيد من العائد على حقوق المساهمين للمساهمين الحاليين.

يجوز للمقرض المحتمل استخدام نسب الرافعة المالية كجزء من تحليله لإقراض الأموال إلى شركة ما. ومع ذلك ، فإن هذه النسب لا توفر معلومات كافية لاتخاذ قرار الإقراض. يحتاج المُقرض أيضًا إلى معرفة ما إذا كانت الشركة تولد تدفقات نقدية كافية لسداد الديون ، والتي تتضمن مراجعة كل من بيان الدخل وبيان التدفقات النقدية. سيراجع المُقرض أيضًا ميزانية الشركة ، لمعرفة ما إذا كانت التدفقات النقدية المتوقعة يمكن أن تستمر في دعم مدفوعات الديون المستمرة.

بالإضافة إلى ذلك ، تلعب طبيعة الصناعة التي يقع فيها العمل التجاري دورًا مهمًا في قرار الإقراض. على سبيل المثال ، إذا كان لدى صناعة ما عدد قليل من المنافسين ، فهناك حواجز كبيرة للدخول ، وهناك تاريخ طويل من الأرباح فوق المتوسط ​​، فمن المحتمل أن تحافظ المؤسسة على عبء ديون مرتفع على مدى فترة طويلة من الزمن. على العكس من ذلك ، في صناعة تتغير فيها حصة السوق باستمرار ، ودورات المنتج قصيرة ، ومتطلبات الاستثمار الرأسمالي مرتفعة ، من الصعب جدًا الحصول على تدفقات نقدية مستقرة - وسيكون المقرضون أقل ميلًا لإقراض المال.

باختصار ، يتم استخدام نسب الرافعة المالية لجزء من التحليل عند تحديد ما إذا كان سيتم إقراض المال ، ولكن هناك حاجة إلى قدر كبير من المعلومات الإضافية قبل اتخاذ قرار الإقراض.