تمويل

معدل العائد الداخلي المتزايد

معدل العائد الداخلي المتزايد هو تحليل للعائد المالي للمستثمر أو الكيان حيث توجد فرصتان استثماريتان متنافستان تنطويان على مبالغ مختلفة من الاستثمار. يتم تطبيق التحليل على الفرق بين تكاليف الاستثمارين. وبالتالي ، يمكنك طرح التدفقات النقدية المرتبطة بالبديل الأقل تكلفة من التدفقات النقدية المرتبطة بالبديل الأكثر تكلفة للوصول إلى التدفقات النقدية القابلة للتطبيق على الفرق بين البديلين ، ثم إجراء تحليل داخلي لمعدل العائد على هذا اختلاف.

بناءً على التحليل الكمي فقط ، يمكنك تحديد فرصة الاستثمار الأكثر تكلفة إذا كان لديها معدل عائد داخلي متزايد أعلى من الحد الأدنى للعائد الذي تعتبره مقبولاً. ومع ذلك ، هناك قضايا نوعية يجب مراعاتها أيضًا ، مثل ما إذا كانت هناك زيادة تدريجية في المخاطر المرتبطة بالاستثمار الأكثر تكلفة. لذلك ، من الناحية الواقعية ، يجب على المستثمر أن يوازن بين مجموعة متنوعة من العوامل إلى جانب معدل العائد الداخلي المتزايد قبل اتخاذ قرار الاستثمار. قد لا يكون معدل العائد هذا هو العامل الحاسم في اتخاذ قرار الاستثمار.

إذا كان المستثمر يعتقد أن هناك قدرًا كبيرًا من المخاطر الإضافية المرتبطة بفرصة الاستثمار الأكثر تكلفة ، فيمكنه أو يمكنها التكيف مع هذه المخاطر عن طريق زيادة الحد الأدنى للعائد الذي يعتبر مقبولاً. على سبيل المثال ، قد يكون الحد الأدنى لمعدل عتبة العائد للاستثمار منخفض المخاطر 5٪ ، في حين أن الحد الأدنى قد يكون 10٪ للاستثمار عالي المخاطر.

مثال على معدل العائد الداخلي المتزايد

تفكر ABC International في الحصول على آلة نسخ ملونة ، ويمكنها القيام بذلك إما من خلال عقد إيجار أو شراء مباشر. يتضمن عقد الإيجار سلسلة من المدفوعات على مدى ثلاث سنوات من العمر الإنتاجي لآلة التصوير ، بينما يتضمن خيار الشراء المزيد من النقد مقدمًا وبعض الصيانة المستمرة ، ولكن له أيضًا قيمة إعادة البيع في نهاية عمره الإنتاجي. يكشف التحليل التالي للاختلافات المتزايدة في التدفقات النقدية بين البديلين أن هناك معدل عائد داخلي متزايد إيجابي لخيار الشراء. باستثناء أي مشكلات أخرى (مثل النقد المتاح لشراء آلة النسخ) ، يبدو أن خيار الشراء هو البديل الأفضل.