تمويل

دوران رأس المال

يقارن معدل دوران رأس المال المبيعات السنوية للأعمال التجارية بالمبلغ الإجمالي لحقوق المساهمين فيها. القصد من ذلك هو قياس نسبة الإيرادات التي يمكن أن تحققها الشركة بمبلغ معين من حقوق الملكية. وهو أيضًا مقياس عام لمستوى الاستثمار الرأسمالي المطلوب في صناعة معينة من أجل توليد المبيعات. على سبيل المثال ، معدل دوران رأس المال مرتفع للغاية في معظم صناعات الخدمات ، وأقل بكثير في صناعة تكرير النفط الأكثر كثافة في الأصول. كمثال على الحساب ، إذا كان لدى الشركة 20 مليون دولار من المبيعات و 2 مليون دولار من حقوق المساهمين ، فإن معدل دوران رأس المال هو 10: 1.

هناك عدد من المشاكل في مفهوم دوران رأس المال التي تحد من استخدامه. هذه القضايا هي:

  • تأثير ايجابي. قد تتحمل الشركة مبلغًا زائدًا من الديون لتمويل مبيعات إضافية ، بدلاً من الحصول على المزيد من الأسهم. والنتيجة هي ارتفاع معدل دوران رأس المال ، ولكن عند مستوى مخاطر متزايد.

  • أرباح. تتجاهل النسبة ما إذا كانت الشركة تحقق ربحًا ، مع التركيز بدلاً من ذلك على توليد المبيعات.

  • نقد متدفق. تتجاهل النسبة ما إذا كانت الشركة تنتج أي تدفق نقدي.

  • التغييرات في رأس المال. عادة ما يتم إجراء نسبة دوران رأس المال اعتبارًا من نقطة زمنية محددة ، عندما يكون مقدار رأس المال مرتفعًا أو منخفضًا بشكل غير عادي مقارنة بأي عدد من النقاط في الوقت الذي يسبق تاريخ القياس. يمكن أن يؤدي هذا إلى معدل دوران مرتفع أو منخفض بشكل غير عادي. يمكن التخفيف من حدة المشكلة باستخدام متوسط ​​رقم الأسهم في المقام.

بالنظر إلى هذه القضايا ، فإن الاستخدام الصحيح لمفهوم دوران رأس المال محدود بالتأكيد. في أحسن الأحوال ، يمكن استخدامه لفحص مستويات استثمار الأصول عبر صناعة بأكملها ، للحصول على فكرة عامة عن المنافسين الذين يبدو أنهم يستخدمون بشكل أفضل حقوق الملكية الخاصة بهم.

شروط مماثلة

دوران رأس المال يسمى أيضا دوران الأسهم.