تمويل

تحليل الربح

يتضمن تحليل الربح تشريح رقم الربح المبلغ عنه للشركة لتحديد المدى الفعلي لربحيتها. هذا التحليل ضروري ، لأن الإدارات تقدم بشكل روتيني معلومات ربح مفرطة في التفاؤل إلى العالم الخارجي. هناك العديد من الطرق التي يمكن من خلالها تعديل رقم الربح لتقديم نتيجة أفضل مما هو عليه الحال بالفعل. في خطوات التحليل التالية ، نصف طريقة لتحسين احتمالات تمييز النتيجة التشغيلية الحقيقية للأعمال:

  1. احسب الأرباح الأساسية. بدلاً من القلق بشأن هامش الربح الصافي على الإطلاق ، استخدم صيغة الأرباح الأساسية لإزالة عدد من المجالات التي تُستخدم عادةً لتعديل الأرباح. وفقًا لذلك ، قم بإزالة العناصر التالية من رقم الربح الأولي:
    • رسوم انخفاض قيمة الأصول
    • التكاليف المتعلقة بأنشطة الاندماج
    • التكاليف المتعلقة بإصدار السندات وأشكال التمويل الأخرى
    • المكاسب أو الخسائر من أنشطة التحوط التي لم تتحقق بعد
    • أرباح أو خسائر بيع الأصول
    • المكاسب أو الخسائر المتعلقة بنتيجة التقاضي
    • أرباح أو خسائر الدخل من المعاش
    • التكلفة المعترف بها لخيارات الأسهم الصادرة للموظفين
    • التكلفة المعترف بها للأوامر الصادرة لأطراف ثالثة
    • التكلفة المتراكمة لعمليات إعادة الهيكلة التي لم تحدث بعد
  2. انكماش الأرباح الأساسية. استخدم حساب نمو الربح المنكمش لتعديل رقم الأرباح الأساسية للتضخم ، والذي سيقلل من رقم الربح المبلغ عنه. للقيام بذلك، اتبع الخطوات التالية:
    • قسّم مؤشر الأسعار لفترة التقرير السابقة على مؤشر الأسعار لفترة التقرير الحالية ؛ من ثم
    • مضاعفة النتيجة في رقم صافي الربح المبلغ عنه لفترة التقرير الحالية ؛ من ثم
    • طرح صافي الأرباح لفترة التقرير السابقة من النتيجة ؛ وأخيرا
    • قسّم النتيجة على رقم صافي الربح لفترة التقرير السابقة.
  3. قم بإنشاء خط اتجاه. قم بإعادة رقم الأرباح الأساسية المنكمشة بالزمن إلى الوراء لعدة سنوات. يعطي هذا أفضل مؤشر على ما إذا كانت الإدارة قادرة بالفعل على إحداث تحسينات في الربحية بمرور الوقت. من الممكن تمامًا أن يكون اتجاه الربح المفضل في البداية هو في الواقع اتجاه هبوطي ، بمجرد إجراء التعديلات السابقة.