القيمة الاقتصادية المضافة هي الفرق المتزايد في معدل العائد على تكلفة رأس مال الشركة. في جوهرها ، هي القيمة المتولدة من الأموال المستثمرة في الأعمال التجارية. إذا تبين أن قياس القيمة الاقتصادية المضافة سلبي ، فهذا يعني أن الإدارة تدمر قيمة الأموال المستثمرة في الأعمال التجارية. من الضروري مراجعة جميع مكونات هذا القياس لمعرفة مجالات العمل التي يمكن تعديلها لإنشاء مستوى أعلى من القيمة الاقتصادية المضافة. إذا ظلت القيمة الاقتصادية الإجمالية المضافة سالبة على الرغم من جميع المحاولات لتعزيزها ، فيجب إيقاف العمل ، بحيث يمكن إعادة استثمار التمويل الأساسي في مكان آخر.
لحساب القيمة الاقتصادية المضافة ، حدد الفرق بين المعدل الفعلي للعائد على الأصول وتكلفة رأس المال ، واضرب هذا الفرق في صافي الاستثمار في الشركة. التفاصيل الإضافية المتعلقة بالحساب هي:
استبعاد أي بنود دخل غير معتادة من صافي الدخل لا تتعلق بالنتائج التشغيلية الجارية.
يجب أن يكون صافي الاستثمار في الشركة هو صافي القيمة الدفترية لجميع الأصول الثابتة ، بافتراض استخدام القسط الثابت للإهلاك.
يجب اعتبار نفقات التدريب والبحث والتطوير جزءًا من الاستثمار في الأعمال التجارية.
يجب تضمين القيمة العادلة للأصول المؤجرة في رقم الاستثمار.
إذا تم اشتقاق الحساب لوحدات الأعمال الفردية ، فمن المحتمل أن يتضمن تخصيص التكاليف لكل وحدة أعمال جدلاً مكثفًا ، لأن النتيجة ستؤثر على حساب كل وحدة عمل.
صيغة القيمة الاقتصادية المضافة هي:
(صافي الاستثمار) × (العائد الفعلي على الاستثمار - التكلفة المئوية لرأس المال)
ينتج عن هذا الحساب نتائج أكثر موثوقية عندما يكون لدى المؤسسة المستهدفة قاعدة أصول كبيرة. تكون نتائجها أقل تأكيدًا عندما يكون لدى الشركة نسبة كبيرة من الأصول غير الملموسة.
على سبيل المثال ، عاد رئيس شركة ألعاب الهجين للتو من ندوة إدارية تم فيها الترويج لفوائد القيمة الاقتصادية المضافة. يريد أن يعرف ماذا ستكون الحسابات للهيمنة ، ويطلب من محلله المالي أن يكتشف ذلك.
يعرف المحلل المالي أن تكلفة رأس مال الشركة تبلغ 12.5٪ ، بعد أن احتسبها مؤخرًا من مزيج ديون الشركة والأسهم المفضلة والأسهم العادية. ثم يعيد تكوين المعلومات من بيان الدخل والميزانية العمومية إلى المصفوفة التالية ، حيث يتم التعامل مع بعض بنود المصروفات على أنها استثمارات.
