الميزانية الرأسمالية هي عملية تحليل وتصنيف المشاريع المقترحة لتحديد أي منها يستحق الاستثمار. تهدف النتيجة إلى أن تكون عائدًا مرتفعًا على الأموال المستثمرة. هناك ثلاث طرق عامة لتحديد المشاريع المقترحة التي يجب أن تحتل مرتبة أعلى من المشاريع الأخرى ، وهي (بترتيب تنازلي من الأفضلية):
تحليل الإنتاجية. يحدد تأثير الاستثمار على إنتاجية النظام بأكمله.
تحليل التدفق النقدي المخصوم. يستخدم معدل الخصم لتحديد القيمة الحالية لجميع التدفقات النقدية المتعلقة بالمشروع المقترح. يميل إلى إنشاء تحسينات على أساس محلي ، بدلاً من النظام بأكمله ، ويخضع لنتائج غير صحيحة إذا كانت توقعات التدفق النقدي غير صحيحة.
تحليل الاسترداد. يحسب مدى السرعة التي يمكنك من خلالها استعادة استثمارك ؛ هو مقياس للحد من المخاطر أكثر من العائد على الاستثمار.
تم توضيح نقاط قرار الميزانية الرأسمالية هذه في الأقسام التالية.
تحليل الإنتاجية
في ظل تحليل الإنتاجية ، فإن المفهوم الأساسي هو أن تعمل الشركة بأكملها كنظام واحد ، مما يولد ربحًا. بموجب هذا المفهوم ، تدور الميزانية الرأسمالية حول المنطق التالي:
لا تختلف جميع تكاليف نظام الإنتاج تقريبًا باختلاف المبيعات الفردية ؛ أي أن كل تكلفة تقريبًا هي نفقات تشغيل ؛ لذا،
تحتاج إلى تعظيم إنتاجية ملف بأكمله نظام لدفع نفقات التشغيل ؛ و
الطريقة الوحيدة لزيادة الإنتاجية هي زيادة الإنتاجية التي تمر عبر عملية الاختناق.
وبالتالي ، يجب أن تولي الاعتبار الأساسي لمقترحات الميزانية الرأسمالية التي تؤثر بشكل إيجابي على الإنتاجية التي تمر عبر عملية الاختناق.
هذا لا يعني أنه سيتم رفض جميع مقترحات الميزانية الرأسمالية الأخرى ، نظرًا لوجود العديد من الاستثمارات المحتملة التي يمكن أن تقلل التكاليف في مكان آخر في الشركة ، وبالتالي فهي تستحق الدراسة. ومع ذلك ، فإن الإنتاجية أكثر أهمية من خفض التكلفة ، حيث لا يوجد حد أعلى نظري للإنتاجية ، في حين يمكن تقليل التكاليف إلى الصفر فقط. نظرًا للتأثير النهائي الأكبر على أرباح الإنتاجية على خفض التكلفة ، فإن أي اقتراح غير معقد ليس بنفس الأهمية.
تحليل التدفق النقدي المخصوم
يتضمن أي استثمار رأسمالي تدفقًا نقديًا أوليًا لدفع ثمنه ، متبوعًا بمزيج من التدفقات النقدية الداخلة في شكل إيرادات ، أو انخفاض في التدفقات النقدية الحالية الناتجة عن النفقات المتكبدة. يمكننا وضع هذه المعلومات في جدول بيانات لإظهار جميع التدفقات النقدية المتوقعة على مدى العمر الإنتاجي للاستثمار ، ثم تطبيق معدل الخصم الذي يقلل التدفقات النقدية إلى قيمتها في التاريخ الحالي. يُعرف هذا الحساب بصافي القيمة الحالية. صافي القيمة الحالية هو النهج التقليدي لتقييم مقترحات رأس المال ، لأنه يعتمد على عامل واحد - التدفقات النقدية - التي يمكن استخدامها للحكم على أي اقتراح يأتي من أي مكان في الشركة.
على سبيل المثال ، تخطط شركة ABC للحصول على أصل تتوقع أن ينتج عنه تدفقات نقدية إيجابية للسنوات الخمس القادمة. تبلغ تكلفة رأس مالها 10٪ ، والذي تستخدمه كمعدل خصم لبناء صافي القيمة الحالية للمشروع. يوضح الجدول التالي طريقة الحساب:
