مضاعف حقوق الملكية هو نسبة إجمالي أصول الشركة إلى حقوق المساهمين. تهدف النسبة إلى قياس مدى استخدام حقوق الملكية لدفع جميع أنواع أصول الشركة. إذا كانت النسبة مرتفعة ، فهذا يعني أن الأصول يتم تمويلها بنسبة عالية من الديون. على العكس من ذلك ، إذا كانت النسبة منخفضة ، فهذا يعني أن الإدارة إما تتجنب استخدام الديون أو أن الشركة غير قادرة على الحصول على ديون من المقرضين المحتملين. صيغة نسبة مضاعف الأسهم هي:
إجمالي الأصول ÷ إجمالي حقوق المساهمين
توجد هذه المعلومات في الميزانية العمومية للشركة ، لذلك يمكن إنشاء المضاعف بسهولة بواسطة شخص خارجي لديه إمكانية الوصول إلى البيانات المالية للشركة. على سبيل المثال ، تمتلك ABC International 1،500،000 دولار أمريكي من إجمالي الأصول في نهاية الشهر ، بالإضافة إلى 750،000 دولار أمريكي من حقوق المساهمين. مضاعف حقوق الملكية الناتج 2: 1 يعني أن ABC تمول نصف أصولها بحقوق الملكية ونصفها بالدين.
يشير مضاعف الأسهم المرتفع ، خاصةً بالمقارنة مع نتائج الشركات الأخرى في نفس الصناعة ، إلى أن الأعمال التجارية قد تكون قد تكبدت ديونًا أكثر من المعتاد ، والتي قد يكون من الصعب دعمها إذا كان هناك اتجاه هبوطي في دورة الأعمال.
يمكن أن تكون النسبة منحرفة أو يساء فهمها بالطرق التالية:
- الاستهلاك. إذا كانت إحدى المؤسسات تستخدم إهلاكًا سريعًا ، فإن القيام بذلك يقلل بشكل مصطنع من إجمالي الأصول المستخدمة في البسط.
- الذمم الدائنة. إذا كانت النسبة مرتفعة ، فإن الافتراض هو أنه يتم استخدام مبلغ كبير من الديون لتمويل الذمم الدائنة. ومع ذلك ، قد تقوم المنظمة بدلاً من ذلك بتأخير سداد حساباتها المستحقة الدفع من أجل تمويل الأصول. إذا كان الأمر كذلك ، فإن الكيان معرض لخطر قطع ائتمانه من قبل الموردين ، مما قد يؤدي إلى انخفاض سريع في السيولة.
- الربحية. إذا كان العمل التجاري مربحًا للغاية ، فيمكنه تمويل معظم أصوله بأموال موجودة ، وبالتالي لا يحتاج إلى تمويل الديون. ينطبق هذا المفهوم فقط إذا لم يتم توزيع الأموال الزائدة على المساهمين في شكل توزيعات أرباح أو إعادة شراء الأسهم.
- توقيت. إذا نفذت إحدى المؤسسات جزءًا كبيرًا من فواتيرها في وقت معين من الشهر (مثل نهاية الشهر) ، فقد يؤدي ذلك إلى انحراف إجمالي الأصول إلى الأعلى ، بسبب الزيادة الكبيرة في حسابات القبض.
