تقيس القيمة الجوهرية قيمة خيار الأسهم. هو المبلغ الزائد للقيمة العادلة للسهم على سعر الممارسة لخيار السهم الأساسي ، مضروبًا في عدد الأسهم التي يتم تحويل الأداة إليها. يستخدم هذا المفهوم في الاعتراف بقيمة خيار الأسهم المصدرة.
مثال على القيمة الجوهرية
شركة Luminescence هي شركة مملوكة للقطاع الخاص. تصدر أداة دين قابلة للتحويل بقيمة 5،000،000 دولار يمكن تحويلها إلى الأسهم العادية للشركة في غضون عامين بسعر تحويل يبلغ 12 دولارًا (وهي أيضًا القيمة العادلة الحالية للسهم). هناك شرط إضافي في اتفاقية الديون يقضي بأن سعر التحويل ينخفض إلى 8 دولارات في 18 شهرًا إذا لم يكمل Luminescence طرحًا عامًا أوليًا بحلول ذلك التاريخ.
يتم حساب القيمة الجوهرية لخيار التحويل على النحو التالي:
(تم الحصول على التمويل ÷ سعر التحويل النهائي) × الفرق في أسعار التحويل)
= ($5,000,000 ÷ $8) × ($12 - $8) = $2,500,000
يجب أن يتعرف اللمعان على القيمة الجوهرية لخيار التحويل عندما يصدر الأداة القابلة للتحويل.
